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Titre :

L’essentiel de la Bourse et des marchés de capitaux

Auteurs :

Rabhia Souyah, Auteur ; Benziadi Fatima, Directeur de thèse

Type de document :

texte manuscrit

Editeur :

[S.l.] : Université de Saida - Dr Moulay Tahar. Faculté des Sciences. Département de Mathématiques., 2021/2022

Format :

68 ص

Accompagnement :

Langues:

Français

Index. décimale :

BUC-M 008413

Catégories :

Master Mathématiques Spécialité: Analyse stochastique, statistique des processus et applications

Note de contenu :

Table des matières
Introduction 6
1 Qu’est-ce que la Bourse ? 8
1.1 Marché ﬁnancier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.2 Compartiments du Marché Financier . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
1.2.1 Marché primaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
1.2.2 Marché secondaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.3 Loi de l’oﬀre et de la demande . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
1.4 Cotation en continu et au ﬁxing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.4.1 Fixing et marché continu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.4.2 Cotation au ﬁxing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
1.5 Une synthèse des deux principales fonctions et les autres rôles de la
Bourse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2 Que négocie-t-on en bourse ? 16
2.1 Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
2.1.1 Droit des actionnaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.1.1.1 Droit dividende (ou droit au bénéﬁce ou au pécuniaire) 17
2.1.1.2 Droit de vote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
2.1.1.3 Droit à l’information . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
2.1.1.4 Droit de mener en responsabilité des actions contre
les dirigeants sociaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.1.1.5 Droit aux boni de liquidation . . . . . . . . . . . . . 19
2.1.1.6 Droit de souscription et d’attribution . . . . . . . . . 19
TABLE DES MATIÈRES 2
2.1.2 Diﬀérents types d’actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.1.2.1 Actions Ordinaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.1.2.2 Actions de propriétés ou privilégiées . . . . . . . . . 20
2.1.2.3 Actions à dividende prioritaire sans droit de vote (ADPSV) 21
2.1.2.4 Actions d’apport . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.1.2.5 Actions numéraires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.1.2.6 Actions de jouissance . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.1.2.7 Actions à bon de souscription d’actions (ABSA) . . . 22
2.2 Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.2.1 Principales caractéristiques d’une obligation . . . . . . . . . . 23
2.2.1.1 Signature de l’émetteur . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2.2.1.2 l’encours de l’emprunt et le nominal du titre . . . . . 23
2.2.1.3 Délais de souscription . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
2.2.1.4 Mode d’amortissement . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
2.2.1.5 Rémunération de l’emprunt . . . . . . . . . . . . . . 24
2.3 Diﬀérents types d’obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3.1 Classement en fonction du taux . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3.1.1 Obligations à taux ﬁxe . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3.1.2 Obligations à taux variables . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3.2 Classement en fonction de la nature du titre . . . . . . . . . . 25
2.3.2.1 Obligations indexées . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3.2.2 Obligations à coupon zéro . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.3.2.3 Obligations à bon de souscription d’obligation (OBSO) 26
2.3.2.4 Obligations proroge-ables . . . . . . . . . . . . . . . 26
2.4 Segment Sukuk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
2.4.1 Ijara . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
2.4.2 Mudharaba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
2.4.3 Musharaka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.5 Autres titres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.5.1 Titres participatifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.5.2 Certiﬁcat d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
TABLE DES MATIÈRES 3
2.5.3 Obligations convertibles en actions (O.C.A) . . . . . . . . . . 28
2.5.4 Obligations à bon de souscription d’action (OBSA) . . . . . . 28
2.5.5 Actions à dividende prioritaire (ADP) . . . . . . . . . . . . . 28
2.6 Warrants et Certiﬁcats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
2.6.1 Warrants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
2.6.2 Certiﬁcats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.6.2.1 Certiﬁcats d’investissement . . . . . . . . . . . . . . 29
2.6.2.2 Certiﬁcats à levier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.6.2.3 Produits à levier à barrière désactivante . . . . . . . 30
3 Comment investir en bourse ? 31
3.1 Conseils avant d’investir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
3.2 Choix entre gestion collective et gestion individuelle . . . . . . . . . . 31
3.3 Psychologie des investisseurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
3.4 Apprendre à lire la cote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
3.5 Principaux indices boursiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
3.6 Choisir l’investissement socialement responsable . . . . . . . . . . . . 33
3.7 Choix entre un investissement direct ou une enveloppe ﬁscale . . . . . 33
3.8 Ouvrir un compte-titres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
3.8.1 Notion de compte-titres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
3.8.2 Principe du compte titres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
3.8.2.1 Titres au porteur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
3.8.2.2 Titres nominatifs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
3.8.2.3 Titres au porteur identiﬁable . . . . . . . . . . . . . 35
3.9 Diﬀérents ordres de bourse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
3.9.1 Ordre au marché . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
3.9.2 Ordre à cours limité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
3.9.3 Ordre à la meilleure limite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
3.9.4 Ordre à seuil de déclenchement . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
3.9.5 Ordre à plage de déclenchement . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
3.10 Comment libeller un ordre ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
3.11 Marchés de cotation de la Bourse de Paris . . . . . . . . . . . . . . . 37
TABLE DES MATIÈRES 4
3.11.1 Euronext . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
3.11.2 Alternext . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.11.3 Enternext . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3.11.4 Marché Libre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
3.12 Les horaires de cotation et les seuils de réservation . . . . . . . . . . . 39
3.12.1 Organisation d’une journée boursière en continu sur Euronext 39
3.12.2 Fixing pour les autres valeurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.12.2.1 Déroulement d’une séance au ﬁxing double . . . . . . 40
3.12.2.2 Déroulement d’une séance au ﬁxing simple . . . . . . 41
4 Comment choisir son action et Comment gérer un portefeuille ? 42
4.1 Information diﬀusée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
4.1.1 Informations macroéconomiques . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
4.1.1.1 Croissance économique . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
4.1.1.2 Inﬂation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
4.1.1.3 Taux de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
4.1.1.4 Taux d’intérêt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
4.1.2 Rapport de gestion d’une société . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4.2 Analyse fondamentale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4.2.1 Compte de résultat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
4.2.2 Bilan comptable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
4.3 Analyse technique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
4.4 Choisir son proﬁl d’investisseur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
4.4.1 Objectifs de placement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
4.4.1.1 Objectif de sécurité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
4.4.1.2 Objectif de rendement . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
4.4.1.3 Objectif de croissance . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.4.2 Contraintes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.4.2.1 Contraintes de temps . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.4.2.2 Contraintes de liquidité . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.4.2.3 Contrainte de montant . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.4.2.4 Contrainte ﬁscale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
TABLE DES MATIÈRES 5
4.4.3 Proﬁls de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
4.4.3.1 Proﬁl prudent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
4.4.3.2 Proﬁl équilibré . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
4.4.3.3 Proﬁl dynamique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
4.5 Mandats de gestion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
4.5.1 Mandat de transmission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
4.5.2 Mandat de gestion déléguée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
4.5.3 Gestion via un club d’investissement . . . . . . . . . . . . . . 52
4.5.4 Gestion collective . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
4.6 Sélection des titres et la composition du portefeuille . . . . . . . . . . 53
4.7 Que se passe-t-il après la Bourse ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
4.7.1 Généralités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
5 Autres marchés de capitaux 57
5.1 Marché monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
5.1.1 Marché interbancaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
5.1.2 Marché des titres de créances négociables . . . . . . . . . . . . 58
5.2 Marchés dérivés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
5.2.1 Contrats d’option . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
5.2.2 Contrats à terme - futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
5.3 Marché des changes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Example 63

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